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工业互联网：预计2020至2025年历年新增投资规模合计在6000亿-7000亿之间。综合估算来看，按照各个细分领域大致测算，对于2019年，如5G基建15万个基站总投资规模在800亿左右，特高压投资规模500亿左右，高铁城际铁路通车规模6200亿左右（平滑建设期以及考虑新增预计2019年在4200亿投资规模，以及高铁中长期路网规划，预计至2025合计规模3.5万亿），充电桩投资规模60亿左右，大数据中心投资规模200亿左右，人工智能新增投资140亿左右，工业互联网700亿左右，合计七大领域2019年新增投资规模在6600亿左右，对应到各个领域的投资节奏，我们做出如下估算表，悲观/乐观预测2020年至2025年“新基建”7大领域以及5G带动的上下游基建新增投资合计规模为6.9万亿/10.3万亿，复合增速CAGR悲观/乐观预测为8.5%/16.1%，考虑到5G基础设施投资高峰主要为2020-2022年，估算2020年至2022年复合增速CAGR悲观/乐观为22.5%/40.2%。

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表2：国储库棉花库存情况 单位：万吨数据来源：银河期货、中国棉花信息网第二部分 棉花需求情况需求方面，2019年无论国内还是国外市场终端消费都不理想。贸易摩擦给下游市场蒙上一层阴影，市场信心缺失，订单大量转移。国内市场由于贸易摩擦等因素影响，经济增速下滑，人民的消费能力不足，国内的最终数据也不佳。2020年贸易第一阶段协议将签署，国内经济形势却仍然不容乐观。综合来看我们预计终端整体消费情况预计和今年相差不大。

专业人士向《华夏时报》记者表示，“四大资产管理公司自成立以来一直是行业的主导者，有着诸多天然优势和深厚的资本实力，在开展大型不良资产的管理业务上十分占优。”责任编辑：谢海平新华社评论员：靠改革激发创新活力新华社北京7月17日电 题：靠改革激发创新活力——二论学习贯彻习近平总书记在中央财经委员会第二次会议重要讲话

奥斯丁表示，加拿大将继续对缅甸军方相关人员实施制裁，并要求种族灭绝的制造者接受国际机构调查。授予加拿大荣誉公民身份需经过众议院和参议院两院的同意，因此众议院周四通过的决议目前尚无法生效。此前，加拿大总理特鲁多在参加联合国大会时表示，国会可以考虑撤销昂山素季的荣誉公民身份，但他同时指出此举并不会缓解罗兴亚人道主义危机。

刚才讲到了去掉金融估值大概是在15、16倍左右，所以PE比增长率还是小于1的，我觉得安全性还是足够的。所以不能说特别特别便宜，但是我觉得从长期投资的角度说，就像刚才说的一批不错的公司，能够长期给我们带来比较好的盈利的，无论是看估值，还是看整个A股的盈利增长情况，这两个结合起来，对未来还是有信心的。